بازارهای جهانی در انتظار تصمیم فدرال رزرو
در یک ماهه اخیر، اقتصاد جهانی همچنان تحت تأثیر داده‌های ضعیف‌تر از انتظار ایالات متحده، نوسانات ارزی و تغییرات در انتظارات سیاست پولی قرار داشته است. رفتار سرمایه‌گذاران به ویژه در بازارهای ارز و فلزات گرانبها، نشان‌دهنده‌ی افزایش عدم قطعیت نسبت به مسیر آینده‌ی نرخ بهره و رشد اقتصادی است.
شاخص دلار
شاخص دلار علی‌رغم رشد نسبی در اواخر ماه گذشته (جولای)، به مسیر ریزشی خود ادامه داد و از محدوده 100.257 به 97.732 کاهش یافت. این افت ناشی از: – کاهش شاخص‌های اعتماد مصرف‌کننده (PMI) و خدماتی در آمریکا – آمار اشتغال ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها – سخنرانی محتاطانه رئیس فدرال رزرو در نشست جکسون هول که احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت کرد.
قیمت جهانی طلا
قیمت جهانی طلا پس از اصلاح، در مسیر صعودی باقی ماند و از محدوده 3268 دلار به حدود 3371 دلار رسید. تضعیف دلار و افزایش نگرانی‌های تورمی، موجب افزایش تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن شد. رابطه معکوس میان دلار و طلا همچنان برقرار است؛ هرچه دلار ضعیف‌تر شود، طلا برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌شود.
در ماه گذشته، حرکت شدید قیمتی در آلت‌کوین‌های اصلی باعث شد حجم قراردادهای باز در کل بخش آلت‌کوین‌ها رکورد بزند و به حدود ۴۷ میلیارد دلار برسد. این افزایش حجم نشان می‌دهد که استفاده از اهرم در بازار زیاد شده است. این شرایط باعث حساس‌تر شدن بازار می‌شود، چرا که: زمانی که قیمت بالا می‌رود، اهرم باعث رشد شدیدتر قیمت‌ها می‌شود و در صورت کاهش قیمت، افت می‌تواند بسیار سریع‌تر و شدیدتر باشد.
در ۱۶ آگوست ۲۰۲۵، حدود ۳۱,۹۶۸ بیت‌کوین (تقریبا ۳.۷۸ میلیارد دلار) که بین ۳ تا ۵ سال خوابیده بودند، جابه‌جا شدند. این اولین انتقال بزرگ این گروه سنی بعد از بیش از یک سال است و معمولاً همزمان با نقاط کلیدی چرخش بازار اتفاق می‌افتد.
نتیجه گیری
اگر داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان ضعیف باقی بمانند، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو افزایش خواهد یافت. این سناریو می‌تواند موجب ادامه فشار نزولی بر دلار، رشد بیشتر ارزهای مقابل و تثبیت یا افزایش قیمت طلا شود. با این حال، هرگونه داده اقتصادی فراتر از انتظار یا تغییر در موضع فدرال رزرو می‌تواند مسیر بازارها را به کلی تغییر دهد و نوسانات جدیدی ایجاد کند.
